Trong bối cảnh thế giới còn nhiều biến động, các dữ liệu kinh tế và thị trường giai đoạn cuối năm 2025 cho thấy Việt Nam vẫn duy trì nhịp tăng trưởng tích cực trên nhiều lĩnh vực, qua đó tạo nền tảng cho năm mới đang đến gần.

Kinh tế duy trì đà tăng trưởng, nền tảng ổn định cho năm 2026

Bà Đặng Nguyệt Minh, Giám đốc khối nghiên cứu của Quỹ đầu tư Dragon Capital, dẫn chứng tổng hợp số liệu kinh tế tháng vừa qua cho thấy hoạt động sản xuất công nghiệp tại Việt Nam tiếp tục phục hồi bền vững, trong khi tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng duy trì đà tăng, cho thấy sức cầu nội địa vẫn ổn định.

Ở khu vực đầu tư, giải ngân đầu tư công lũy kế từ đầu năm đạt 28 tỉ USD, tăng gần 27% so với cùng kỳ. Vốn đầu tư nước ngoài (FDI) đăng ký và giải ngân lần lượt đạt 33,7 tỉ USD và 23,6 tỉ USD, đều tăng so với năm trước.

Song song đó, Chính phủ công bố chương trình chi tiêu trị giá 37,4 tỉ USD, trong đó có 19,8 tỉ USD dự kiến triển khai trong tháng 12, với nguồn vốn kết hợp giữa ngân sách nhà nước và khu vực tư nhân trong nước.

Những diễn biến này thể hiện động lực đầu tư tiếp tục được củng cố, kèm sự tập trung rõ nét hơn vào việc nâng cao năng lực nội tại, mở rộng vai trò của doanh nghiệp Việt Nam trong giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Trong lĩnh vực thương mại, hoạt động có dấu hiệu chững lại cục bộ do gián đoạn cung ứng vì bão lũ. Tuy nhiên kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu vẫn tăng lần lượt hơn 16% và hơn 18% so với cùng kỳ, đưa tổng kim ngạch thương mại lên mức kỷ lục 839,8 tỉ USD.

Cùng với đó chỉ số PMI (phản ánh sức khỏe hoạt động sản xuất, kinh doanh) đạt 53,8 điểm, duy trì trong vùng tăng trưởng và cho thấy doanh nghiệp tiếp tục giữ kỳ vọng tích cực. Gần một nửa số doanh nghiệp được khảo sát dự báo sản lượng sẽ tăng trong năm tới.

Về ổn định giá cả, lạm phát tiếp tục được kiểm soát dưới ngưỡng mục tiêu 4,5%, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân 11 tháng của năm 2025 ở mức 3,5%. Dù giá lương thực chịu ảnh hưởng bởi yếu tố thời tiết, song đà tăng trưởng của sản xuất, tiêu dùng vững vàng, đầu tư tăng tốc và sự phục hồi của du lịch đang tạo nền tảng tích cực cho giai đoạn cuối năm nay.

Môi trường lạm phát ổn định là yếu tố then chốt cho việc duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ, dù lãi suất liên ngân hàng và lãi suất huy động ghi nhận mức tăng gần đây. 

"Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến này, song mức tăng hiện tại chủ yếu xuất phát từ nhu cầu giải ngân mạnh của các dự án đầu tư công vào cuối năm, nên khó tạo ra thay đổi đáng kể trong định hướng chính sách vĩ mô chung", chuyên gia của quỹ đầu tư cho hay.

Nhiều động lực nâng đỡ chứng khoán

Trong bối cảnh nền tảng vĩ mô tương đối ổn định, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhiều diễn biến đáng chú ý.

Kết thúc phiên giao dịch hôm nay 17-12, VN-Index giảm 5,5 điểm, tạm dừng ở mốc 1.673 điểm. Tuy nhiên tính trong tháng vừa qua, chỉ số này vẫn tăng 3%, dù giá trị giao dịch bình quân ngày giảm xuống khoảng 960 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước.

Theo phân tích của chuyên gia, sự sụt giảm thanh khoản chủ yếu phản ánh việc nhà đầu tư không thay đổi nhiều vị thế, hạn chế mua đuổi và thị trường đang trong trạng thái "hấp thụ bớt đà tăng", chứ không đến từ những thay đổi về yếu tố cơ bản.

Nhà đầu tư trong nước tiếp tục là lực đỡ quan trọng của thị trường, với 237.000 tài khoản giao dịch mở mới trong tháng vừa qua, nâng tổng số lên 11,6 triệu tài khoản, vượt sớm mục tiêu của Chính phủ đặt ra tới năm 2030. 

Ở chiều ngược lại, dòng vốn ngoại tiếp tục rút ròng 260 triệu USD trong tháng qua, nâng tổng mức bán ròng lũy kế từ đầu năm lên xấp xỉ 5,2 tỉ USD. Tuy vậy, áp lực bán đã hạ nhiệt và xuất hiện những giai đoạn mua ròng chọn lọc. 

Bên cạnh đó, hoạt động thị trường sơ cấp duy trì tích cực, nhiều thương vụ niêm yết và chuyển sàn dự kiến diễn ra liên tục từ cuối năm nay sang đầu năm sau.

Từ các yếu tố trên cho thấy Việt Nam đang bước vào năm 2026 với nền tảng vĩ mô thuận lợi, khi tăng trưởng duy trì ở mức cao, lạm phát được kiểm soát, khu vực tư nhân giữ vai trò ngày càng nổi bật.

Chuyên gia của Dragon Captial nhấn mạnh: "Chi tiêu cho hạ tầng, dòng vốn FDI và lực lượng nhà đầu tư nội địa ngày càng lớn, được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ quá trình tích lũy vốn và nâng cao hiệu quả cho thị trường chứng khoán".

Chủ tịch DIC Corp và em gái bị công ty chứng khoán thông báo bán giải chấp cổ phiếu

MBS thông báo dự kiến bán giải chấp tổng cộng 823.100 cổ phiếu DIG của hai thành viên gia đình lãnh đạo DIC Corp.