Kết thúc tuần qua, VN-Index đóng cửa tại 1.795 điểm, giảm hơn 3% so với tuần trước, sau hai tuần tăng mạnh. Áp lực chốt lời khi chỉ số tiến sát vùng đỉnh cũ, cùng những lo ngại về lạm phát, lãi suất và lợi suất trái phiếu trên thị trường quốc tế, khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn.

VN-Index đối mặt nhiều biến số

Ông Trần Xuân Bách, Giám đốc chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), nhận định tuần này sẽ là giai đoạn có nhiều sự kiện quan trọng. 

Thị trường phải theo dõi cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), kỳ đánh giá nâng hạng của FTSE, hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF ngoại và thời điểm đáo hạn hợp đồng tương lai tháng 9.

Đáng chú ý, đây cũng là tuần giao dịch ngay trước thời điểm việc phân loại Việt Nam vào nhóm thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell chính thức có hiệu lực từ ngày 21-9.

"Trải qua một tuần có nhiều thông tin và sự kiện quan trọng như vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn và rất có thể VN-Index sẽ phải trải qua một nhịp điều chỉnh, rung lắc mạnh trước khi hồi phục và đi vào trạng thái cân bằng hơn", ông Bách nhận định.

Về kỹ thuật, ông cho rằng VN-Index có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 1.765-1.785 điểm, tương ứng khu vực quanh đường trung bình động 200 ngày, trước khi hồi phục và dao động ổn định hơn trong vùng 1.800-1.850 điểm trong ngắn hạn.

Điều chỉnh chưa đồng nghĩa đảo chiều xu hướng

Ông Trần Thái Bình, Giám đốc cao cấp nghiên cứu và phát triển thị trường Công ty Chứng khoán OCBS, cũng cho rằng VN-Index có thể tiếp tục giằng co và điều chỉnh trong vùng 1.780-1.810 điểm khi tâm lý nhà đầu tư chưa ổn định.

Theo ông Bình, áp lực bán có thể tiếp tục xuất hiện, đặc biệt ở những cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian trước. Trong khi đó, vùng 1.780 điểm sẽ là khu vực quan trọng để kiểm định sức cầu.

Nếu VN-Index giữ được vùng hỗ trợ này, thanh khoản giảm về mức hợp lý và lực cầu cải thiện, thị trường có thể hình thành một nhịp cân bằng trước khi xác định xu hướng tiếp theo.

Do đó OCBS hiện nghiêng về kịch bản điều chỉnh và tái tích lũy ngắn hạn hơn là đảo chiều xu hướng tăng trung hạn.

Các công ty chứng khoán cũng đưa ra những vùng hỗ trợ thấp hơn. Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng VN-Index đã xuyên thủng vùng hỗ trợ 1.810 - 1.815 điểm trong bối cảnh thanh khoản tăng mạnh, cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế.

Yuanta dự báo chỉ số có thể tiếp tục chịu áp lực giảm về vùng 1.760 - 1.780 điểm trong những phiên đầu tuần. Theo đó, xu hướng ngắn hạn được hạ xuống mức trung tính.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đánh giá triển vọng ngắn hạn của VN-Index đã trở nên thận trọng hơn khi cấu trúc tăng bị ảnh hưởng. Vùng 1.755 điểm, tương ứng đường MA200 ngày, và vùng đáy tháng 8-2026 quanh 1.715 điểm là những mốc hỗ trợ đáng chú ý.

TPS cũng lưu ý thanh khoản có xu hướng giảm trong nhịp tăng gần đây nhưng lại tăng đột biến khi thị trường điều chỉnh mạnh. Diễn biến này cho thấy áp lực phân phối đang hiện hữu và cấu trúc tăng chưa thực sự bền vững.

VN-Index sau cú rơi mạnh: Nhà đầu tư bán vì sợ hay vì đâu?

Sau nhịp tăng nóng, VN-Index bất ngờ rơi mạnh trong phiên 11-9, khi áp lực bán lan rộng và nhiều tín hiệu từ bên ngoài cùng lúc trở nên kém thuận lợi; đâu là nguyên nhân thực sự phía sau cú rơi này?