HGI IPO giá 60.600 đồng, bầu Đức nói gì?

Chiều 18-8, Công ty CP Đầu tư quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) tổ chức IPO Roadshow giới thiệu cơ hội đầu tư cổ phiếu. HGI là doanh nghiệp trong hệ sinh thái Hoàng Anh Gia Lai, được hình thành để phát triển mảng nông nghiệp và thương mại, đặc biệt là các vùng trồng quy mô lớn tại Lào.

HGI dự kiến chào bán 18,8 triệu cổ phiếu ra công chúng với giá 60.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị hơn 1.139 tỉ đồng.

Nhà đầu tư đăng ký mua từ ngày 18-8 đến 17h ngày 7-9, khối lượng tối thiểu 100 cổ phiếu và tối đa 9,36 triệu cổ phiếu, không quá 5% vốn điều lệ sau chào bán. Tỉ lệ đặt cọc là 10%.

Sau đợt phát hành, HGI dự kiến đăng ký giao dịch trên UPCoM trong quý 3 - quý 4-2026 và hướng tới niêm yết trên HOSE đầu năm 2027.

Tại roadshow, một nhà đầu tư đặt vấn đề liệu mức giá 60.600 đồng/cổ phiếu của HGI có cao.

Ông Đoàn Nguyên Đức cho rằng trên thị trường hiện vẫn có nhiều cổ phiếu giao dịch ở mức 70.000 - 80.000 đồng, thậm chí trên 100.000 đồng. Với HGI, ông Đức đưa ra hai kỳ vọng đáng chú ý liên quan đến lợi ích cổ đông.

Theo ông, doanh nghiệp đặt mục tiêu trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức 50% trong ba năm, đồng thời lợi nhuận sau thuế hằng năm không thấp hơn vốn điều lệ.

“Tôi khuyên các bạn nên đầu tư đi” - ông Đức nói. Năm 2025, HGI đạt doanh thu 4.885 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.486 tỉ đồng. Tổng tài sản cuối năm đạt 10.657 tỉ đồng, ROE hơn 44%.

Năm 2026, công ty đặt kế hoạch doanh thu 7.456 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.815 tỉ đồng. HGI có tiền thân là Công ty TNHH Hưng Thắng Lợi Gia Lai, thành lập năm 2016 với vốn điều lệ 100 tỉ đồng.

Năm 2017, doanh nghiệp tăng vốn lên 785 tỉ đồng và bắt đầu đầu tư nông nghiệp tại Lào thông qua Công ty TNHH Phát triển nông nghiệp Đại Thắng.

Những năm sau đó, hệ thống công ty tiếp tục mở rộng vùng trồng tại quốc gia này. Đến cuối năm 2025, vốn điều lệ đạt 1.685 tỉ đồng.

Doanh nghiệp sau đó đổi tên thành Công ty CP Đầu tư quốc tế Hoàng Anh Gia Lai và trở thành công ty con chủ lực trong hệ sinh thái Hoàng Anh Gia Lai.

Đến ngày 30-6-2026, HGI quản lý khoảng 8.000ha vùng trồng tại Lào, với các sản phẩm chính gồm chuối, sầu riêng, cà phê, mắc ca và dâu tằm.

Chuối hiện là nguồn thu lớn nhất. HGI có khoảng 2.670ha chuối, năm 2025 đạt sản lượng hơn 254.000 tấn và doanh thu 3.661 tỉ đồng, chiếm gần 75% tổng doanh thu. Sản phẩm được xuất khẩu sang Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản và tiêu thụ trong nước.

Sầu riêng có khoảng 1.700ha, tập trung tại cao nguyên Bolaven, tỉnh Champasak ở Nam Lào. Năm 2025, sản lượng đạt 3.722 tấn, mang về 368 tỉ đồng. Công ty kỳ vọng đóng góp của loại cây này tăng mạnh khi các vườn bước vào giai đoạn khai thác ổn định từ năm 2028.

Làm 2.000ha cà phê hữu cơ, nhắm thị trường giá trị cao

Dù chuối đang mang về phần lớn doanh thu và sầu riêng được kỳ vọng tăng trưởng, loại cây được bầu Đức dành nhiều thời gian nói với nhà đầu tư lại là cà phê.

HGI hiện phát triển hơn 2.400ha cà phê, chủ yếu tại các vùng cao ở Lào. Nhiều khu vực có độ cao khoảng 800 - 1.400m, khí hậu mát và đất đỏ bazan, được doanh nghiệp đánh giá phù hợp để phát triển Arabica.

“Muốn đánh giá HGI trong những năm tới thì hãy nhìn vào cà phê” - ông Đức nói.

Theo ông, lợi thế của HGI không đơn thuần là có quỹ đất lớn. Arabica đòi hỏi điều kiện về độ cao, nhiệt độ và khí hậu mà không phải vùng nào cũng đáp ứng được.

Bầu Đức cũng dẫn chứng tại roadshow rằng có thời điểm Robusta được giao dịch quanh 98.000 - 100.000 đồng/kg, trong khi Arabica có thể ở mức cao hơn đáng kể. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh HGI không đầu tư cà phê với giả định giá sẽ luôn tăng. Doanh nghiệp muốn xây dựng vùng nguyên liệu quy mô lớn, kiểm soát năng suất, chất lượng và tiến tới chế biến thay vì chỉ bán nguyên liệu thô.

Đáng chú ý, công ty này có kế hoạch phát triển khoảng 2.000 ha cà phê theo định hướng hữu cơ, đồng thời chuẩn bị hệ thống truy xuất nguồn gốc và các chứng nhận để tiếp cận những thị trường có yêu cầu cao như châu Âu, Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc.

“Ra thị trường thế giới thì phải chấp nhận luật chơi của thế giới” - ông Đức nói.

Theo bầu Đức, cơ cấu nguồn thu công ty có thể thay đổi đáng kể chỉ trong vài năm tới. Hiện chuối đứng đầu, sầu riêng thứ hai và cà phê đứng thứ ba nhưng ông kỳ vọng thứ tự này sẽ đảo chiều khi các vườn cà phê bước vào khai thác.

"Trong khoảng hai năm tới, cà phê có thể đứng đầu về doanh thu và lợi nhuận, sầu riêng thứ hai và chuối xuống thứ ba” - ông Đức dự báo.

Nếu kịch bản này thành hiện thực, câu chuyện tăng trưởng sau IPO của HGI sẽ không chỉ nằm ở gần 8.000ha đất nông nghiệp tại Lào mà còn phụ thuộc vào khả năng biến hơn 2.400ha cà phê đang đầu tư thành nguồn thu mới thay thế vị trí dẫn đầu lâu nay của chuối.

Bầu Đức đưa công ty 'gà đẻ trứng vàng' lên sàn chứng khoán

Công ty CP Đầu tư quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) - công ty con do Hoàng Anh Gia Lai nắm hơn 84% vốn - vừa được cấp phép chào bán 18,8 triệu cổ phiếu lần đầu ra công chúng.