Tại chương trình Cà phê Doanh nhân với chủ đề "Dự báo kinh tế Việt Nam 2026: Tăng trưởng, lãi suất và tỉ giá" do Hiệp hội Doanh nghiệp TP.HCM (HUBA) tổ chức ngày 29-11, TS Cấn Văn Lực (Ủy viên Hội đồng Tư vấn chính sách của Thủ tướng Chính phủ) dự báo mức tăng trưởng GDP năm 2026 của Việt Nam sẽ đạt 9-10%.

Theo ông Lực, các động lực tăng trưởng chính được dự báo sẽ phục hồi đồng đều, trong đó đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ với kế hoạch giải ngân 100% (tức khoảng 34-35 tỉ USD, tương đương 7% GDP). 

Với con số này, Việt Nam hiện có mức đầu tư công so với GDP cao nhất châu Á.

Ông Lực cho hay đầu tư công giải ngân tốt có thể giúp tăng trưởng kinh tế thêm khoảng 2 điểm %.

Bên cạnh đó, tiêu dùng trong nước hiện được coi là động lực quan trọng nhất, đóng góp 60% cho tăng trưởng kinh tế.

Đối với lãi suất, ông Lực cho hay Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang có xu hướng cắt giảm lãi suất, dự kiến có thêm đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Theo ông, việc Mỹ cắt giảm lãi suất là tín hiệu tích cực đối với doanh nghiệp Việt Nam bởi giúp giảm mặt bằng lãi suất USD, giảm áp lực tỉ giá và giảm dịch chuyển dòng vốn khỏi Việt Nam.

Còn đối với thị trường trong nước, ông Lực nhận định Ngân hàng Nhà nước dự kiến tiếp tục duy trì mức lãi suất điều hành thấp để thúc đẩy tăng trưởng. Mặc dù lãi suất huy động có thể tăng do sự hấp dẫn của các kênh đầu tư khác (chứng khoán, bất động sản), song Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ yêu cầu các ngân hàng không được tăng lãi suất cho vay, đồng nghĩa ngân hàng chấp nhận giảm biên lợi nhuận. 

Còn đối với tỉ giá, ông Lực nhận định tỉ giá năm sau sẽ "dễ thở" hơn khi Fed cắt giảm lãi suất và thị trường vàng sẽ ổn định hơn.

Trong khi đó, ông Dominic Scriven - Chủ tịch Dragon Capital - cho rằng mục tiêu tăng trưởng 10% trong năm sau là tham vọng, song ông kỳ vọng Việt Nam sẽ thực hiện được mục tiêu này bởi các động lực như việc chuyển 5 triệu hộ kinh doanh lên doanh nghiệp, tăng trưởng dòng vốn FDI và tăng tốc đầu tư công…

Bên cạnh đó, ông Dominic Scriven cũng đánh giá lạc quan về thị trường vốn khi Việt Nam được nâng hạng thị trường chứng khoán, lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi và tăng trưởng…

Đánh giá bức tranh kinh tế 2026, ông Dominic Scriven nhận định đây sẽ là năm "khá thuận lợi đối với các doanh nghiệp".

Cần tái cấu trúc dòng vốn để tránh các rủi ro

Dù đưa ra các triển vọng tốt, song các chuyên gia vẫn bày tỏ lo ngại trong việc phân bổ nguồn vốn khi vốn vẫn chủ yếu dựa vào ngân hàng.

Ông Dominic Scriven cảnh báo rằng việc tài trợ các khoản đầu tư dài hạn bằng nguồn vốn ngắn hạn (vốn ngân hàng) tiềm ẩn rủi ro lớn, giống như bài học Việt Nam đã gặp phải trong giai đoạn 2008-2011.

Trong khi đó, TS Cấn Văn Lực cho rằng cơ cấu vốn bền vững nên là 40% vốn ngân hàng và 25% vốn từ thị trường cổ phiếu, trái phiếu, đồng thời nhấn mạnh phải phát triển thị trường vốn dài hạn để hỗ trợ doanh nghiệp đổi mới sáng tạo và khởi nghiệp.

Mời bạn đọc tham gia diễn đàn ‘Kinh tế Lifestyle - Động lực tăng trưởng mới của TP.HCM’

Với dân số trẻ, năng động và khả năng thích ứng nhanh với các xu hướng quốc tế, Việt Nam và đặc biệt là TP.HCM đang hội tụ những điều kiện quan trọng để phát triển kinh tế phong cách sống - Lifestyle.