Nếu nhìn vào diễn biến điểm số trong ngắn hạn, thị trường không còn tạo cảm giác hấp dẫn. VN-Index liên tục giằng co, nhiều cổ phiếu vẫn đang tìm đáy mới.

Tâm lý nhà đầu tư chán nản 

Ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu - Trưởng nhóm chiến lược đầu tư Chứng khoán SSI - cho rằng cảm giác của nhà đầu tư trong giai đoạn hiện tại không hề dễ chịu. Tuy nhiên nhà đầu tư vẫn nên nhìn thị trường trong một chu kỳ dài hơn, thay vì chỉ tập trung vào những phiên tăng giảm trước mắt.

Theo ông, tại Việt Nam cũng như nhiều thị trường trên thế giới, phần lớn thời gian của thị trường là đi ngang, tích lũy hoặc suy giảm. Trong khi những giai đoạn tăng giá mạnh thường diễn ra trong thời gian ngắn.

Điều này tạo ra một nghịch lý: nhà đầu tư có thể phải chờ đợi rất lâu trong trạng thái chán nản, nhưng những nhịp tăng mang lại phần lớn lợi nhuận lại diễn ra khá nhanh.

Bài toán của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán không chỉ là làm thế nào để kiếm lợi nhuận khi thị trường tăng, mà còn làm sao bảo toàn vốn và tâm lý trong những giai đoạn thị trường thiếu động lực.

Vị này cho rằng rủi ro đáng ngại hiện nay không nằm ở việc VN-Index có thể tiếp tục điều chỉnh, mà ở cảm xúc của nhà đầu tư. Phần lớn trong số họ sẽ rời bỏ thị trường ngay trước những nhịp tăng hồi phục.

Dòng tiền chưa rời bỏ thị trường, nhưng thiếu cú hích

Ông Lương Duy Phước - Giám đốc phân tích Chứng khoán Kafi - cho biết dòng tiền vẫn đang luân chuyển giữa các nhóm ngành, chưa rời bỏ thị trường. Một số nhóm thu hút dòng tiền tốt hơn như hàng cá nhân và gia dụng, du lịch và giải trí, thực phẩm và đồ uống, hàng dịch vụ công nghiệp, viễn thông và dầu khí. Phần lớn cổ phiếu trong các nhóm này thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

Theo ông Phước, khi thị trường chững lại, dòng tiền có xu hướng rút khỏi một số cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản, dịch vụ tài chính để tìm kiếm cơ hội ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

Sự luân chuyển này giúp giảm áp lực bán lên thị trường chung, qua đó duy trì nền VN-Index quanh vùng 1.700 điểm. Tuy nhiên thanh khoản khớp lệnh trên HoSE vẫn dưới 20.000 tỉ đồng, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư.

Ông Phước lưu ý một tín hiệu khác cần theo dõi là số lượng cổ phiếu nằm dưới các đường trung bình động (MA) đang gia tăng trở lại. Đây là diễn biến có thể xuất hiện sau khi nhịp hồi phục kỹ thuật kết thúc.

Do đó bên cạnh theo dõi diễn biến chung, nhà đầu tư cần theo dõi số lượng cổ phiếu duy trì trên MA50, MA100 và MA200 có tiếp tục cải thiện hay không.

Theo chuyên gia Kafi, thị trường đang cần thêm những động lực mới để tạo cú hích. Đặc biệt, giai đoạn tháng 8-9 được đánh giá là khoảng thời gian đáng chú ý, khi thị trường có thể đón nhận thêm thông tin về nâng hạng và dòng vốn nước ngoài.

Với nhà đầu tư, điều quan trọng lúc này vì thế không phải là đoán VN-Index phiên tới tăng hay giảm, mà là theo dõi xem dòng tiền đang tích lũy và luân chuyển có đủ mạnh để tạo một mặt bằng mới hay chưa.

Các chuyên gia cho rằng thị trường có thể còn khiến nhà đầu tư chán nản thêm một thời gian. Việc giữ được kỷ luật và vị thế để không bỏ lỡ cơ hội sắp đến quan trọng không kém việc tránh được một vài phiên giảm điểm mạnh.

Chứng khoán 21-8: VN-Index hồi phục nhưng dòng tiền vẫn mất hút, nên mua hay chờ?

Các công ty chứng khoán dự báo phiên 21-8 nghiêng về kịch bản tiếp tục rung lắc. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi và chờ tín hiệu rõ hơn từ dòng tiền.