Kết phiên giao dịch 24-3, mã GAS của Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP có giá 80.600 đồng/cổ phiếu, giảm hơn 31% so với mức đỉnh 117.000 đồng/cổ phiếu hồi tháng 1-2026. 

Tương tự, PVT của Tổng công ty cổ phần Vận tải dầu khí cũng giảm hơn 32% so với đầu năm. Trong bối cảnh hiện tại, nhiều nhà đầu tư cầm cổ phiếu "họ dầu khí" đặt câu hỏi bao giờ mới có thể "về bờ".

Lỡ đu đỉnh cổ phiếu dầu khí, bao giờ mới "về bờ"?

Để trả lời câu hỏi này, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược đầu tư SSI Research, cho rằng nhà đầu tư nên hiểu rõ tính chu kỳ của doanh nghiệp và cổ phiếu đang nắm giữ.

Ví dụ, với những doanh nghiệp có sự tăng trưởng đều đặn hằng năm, giá cổ phiếu sẽ thường xuyên vượt đỉnh cũ. Trên thị trường, những ngành nghề tăng trưởng đều đặn hằng năm có thể kể đến như bán lẻ, ngân hàng. Với nhóm này, kể cả khi nhà đầu tư mua cổ phiếu ở giá cao thì vẫn có cơ hội để vượt đỉnh cũ, nhưng hiệu suất sẽ không tốt. Như vậy, cơ hội "về bờ" có thể xảy ra.

Ngược lại, cũng có nhiều ngành nghề mang tính chu kỳ, đột biến về mặt thông tin như dầu khí, chứng khoán, thép, nhóm ngành ảnh hưởng bởi giá hàng hóa. Nếu nhà đầu tư mua ở giai đoạn cao trào của ngành hay giai đoạn đột biến của giá hàng hóa, xác suất để thị giá quay về đỉnh cũ sẽ khó hơn.

Ông Hiếu cho biết thậm chí có ngành 10 năm mới có hiện tượng giá hàng hóa đột biến. Ví dụ, ngành phân bón từng nổi sóng giai đoạn 2011-2012, nhưng sau đó đi ngang 10 năm và mới tăng trở lại từ năm 2021.

"Với doanh nghiệp chu kỳ như vậy, khi chúng ta mua ở đỉnh thì chưa chắc 5-6 năm tới chúng ta về bờ. Tất nhiên không chỉ xét riêng ngành dầu khí", chuyên gia SSI Research nhận xét.

Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên xem việc mua sai cổ phiếu phải cắt lỗ là điều bình thường. Nhà đầu tư không nên giữ tư duy nắm giữ cổ phiếu chu kỳ đến khi về bờ, mà nên cố gắng xử lý vị thế khi có sự hồi phục.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Trao đổi với Tuổi Trẻ Online, ông Nguyễn Tuấn Anh, Chủ tịch Công ty cổ phần Tập đoàn FinPeace, cho biết để trả lời câu hỏi này, nhà đầu tư nên nhớ lại lý do mua cổ phiếu khi giá đang tăng mạnh.

Đối với những nhà đầu tư dài hạn, tin tưởng vào tiềm năng của ngành dầu khí, việc mua cổ phiếu ở định giá cao không có vấn đề. Chuyên gia đánh giá về dài hạn nếu giá dầu tiếp tục giữ ở mức cao sẽ thúc đẩy lợi nhuận các công ty dầu khí. Bên cạnh đó, những doanh nghiệp hàng đầu ngành này đang được thúc đẩy phát triển về hoạt động kinh doanh.

Pha giảm giá đối với cổ phiếu dầu khí thời gian qua đến từ sức ép của những nhà đầu tư ngắn hạn. Chuyên gia khuyến nghị với nhà đầu tư dài hạn nên tiếp tục chờ đợi, để có được điểm mua tích cực khi giá xuống dưới mức định giá.

Ngược lại, với trường phái đầu tư ngắn hạn, ông Tuấn Anh cho rằng sóng dầu khí đã qua. Giá cổ phiếu dầu khí khi vỡ đáy ngắn hạn có thể đi ngang khỏe hơn thị trường, nhưng cơ hội lướt sóng T+ tương đối khó.

Ông Huỳnh Anh Huy - CFA, Giám đốc phân tích ngành Chứng khoán Kafi - cho biết dựa vào phân tích cơ bản có thể chia cổ phiếu thành 4 nhóm để đầu tư. Đầu tiên là nhóm doanh nghiệp có tăng trưởng tốt và định giá rẻ, với cổ phiếu thuộc hàng siêu sao, không quá nhiều trên thị trường.

Nhóm thứ 2 là doanh nghiệp tăng trưởng bình thường và có định giá rẻ. Cơ hội mua cổ phiếu nhóm này thường xuất hiện khi thị trường có biến động lớn như hiện tại.

Nhóm 3 là doanh nghiệp tăng trưởng tốt và định giá ở mức cao. Ông Huy đánh giá cổ phiếu dầu khí đang rơi vào nhóm này. Do thị trường đang định giá quá cao nên xác suất cổ phiếu tạo đỉnh và chốt lời ngắn hạn khá lớn. Nhà đầu tư có thể đưa cổ phiếu nhóm này vào danh sách quan sát và có thể cân nhắc mua khi giá quay trở lại mức hợp lý hơn.

Nhóm thứ 4 là những doanh nghiệp tăng trưởng bình thường được định giá cao, xuất hiện khi thị trường tăng mạnh. Nhà đầu tư mua cổ phiếu nhóm này thường chịu rủi ro cao và nên chốt lời khi đã đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng. 

Chứng khoán 17-3: Nhóm dầu khí tiếp tục điều chỉnh, cổ đông ‘dòng P’ nên làm gì?

Các chuyên gia nhận định ngành dầu khí vẫn có tiềm năng tăng trưởng. Tuy nhiên về ngắn hạn, cổ phiếu nhóm này đang bước vào nhịp điều chỉnh mạnh.