Đà tăng thị trường chứng khoán chậm lại

Tâm điểm chú ý thị trường sẽ là kết quả đánh giá do FTSE Russell - tổ chức quốc tế chuyên về phân loại và xếp hạng thị trường chứng khoán - công bố vào ngày 7-10

Dù vậy bà Trần Thị Khánh Hiền - giám đốc khối nghiên cứu Chứng khoán MB (MBS) - chỉ ra thị trường trong nước có một số tín hiệu đáng chú ý như đà tăng đang chậm lại của VN-Index khi tiệm cận 1.700 điểm.

Trong mức tăng 37 điểm ở tuần cuối tháng 8 trước đó, một nửa số điểm đến từ nhóm Vingroup (VIC, VHM) đóng góp gần 10 điểm, và VCB (gần 8 điểm).

Động thái bán ròng mạnh của khối ngoại đang kìm hãm đà tăng của chỉ số. Năm 2024 được xem là năm bán ròng kỷ lục của khối ngoại (khoảng -92.000 tỉ đồng), nhưng chưa có tháng nào khối ngoại bán ròng mạnh như tháng 8 vừa qua với -42.700 tỉ đồng, chuyên gia MBS cho hay.

Ngoài ra thanh khoản thị trường đã có dấu hiệu đạt đỉnh ở mức 62.000 tỉ đồng, nhưng giảm 27% ở tuần cuối tháng 8.

Đối với các nhóm cổ phiếu, ngoại trừ nhóm chứng khoán vẫn thu hút được dòng tiền và tăng 5% so với tuần trước đó, phần còn lại đều giảm, trong đó có những nhóm cổ phiếu có mức giảm trên 50%.

Hiện tại dòng vốn đang tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu ngân hàng (tỉ trọng 30%) và chứng khoán 24% (mức cao nhất kể từ đầu năm).

"Tâm điểm của thị trường sẽ là thông tin nâng hạng được FTSE Russell dự kiến công bố vào ngày 7-10 tới, do vậy nhóm cổ phiếu chứng khoán sẽ là chỉ báo sớm", bà Hiền nhận định.

Cụ thể theo giám đốc nghiên cứu của MBS, hiện các cổ phiếu nổi bật như SSI, VND, SHS đang cao hơn so với VN-Index ở ngưỡng 1.700 điểm. Do vậy diễn biến của nhóm chứng khoán trong 2 tuần đầu tháng 9 có thể là chỉ báo sớm cho việc thị trường có được nâng hạng vào đầu tháng 10 tới.

Trong khi đó, khối phân tích Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vẫn đưa ra kịch bản tích cực tại 1.854 điểm trong 4 tháng cuối năm 2025 với kỳ vọng nâng hạng thị trường cùng loạt chính sách quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng.

Chiến lược tránh bị "ảo giác"

Về kỹ thuật, khối phân tích MBS cho biết tháng 9 là một trong 3 tháng có hiệu suất kém trong năm, chứng khoán Mỹ cũng có diễn biến tương tự theo mùa.

Bên cạnh đó, ngoại trừ nhóm cổ phiếu chứng khoán đã vượt đỉnh, các nhóm cổ phiếu mang tính dẫn dắt hay vốn hóa đều đã tạo đỉnh và đang dao động trong vùng tái tích lũy trước VN-Index.

Do vậy trong kịch bản tích cực nhất hầu hết cổ phiếu sẽ phải kiểm tra lại đỉnh trước khi hình thành xu hướng tăng mở rộng, chuyên gia MBS dự báo.

Trong kịch bản cơ sở, MBS cho rằng thị trường sẽ hình thành vùng tái tích lũy quanh ngưỡng 1.700 điểm. Còn với kịch bản thận trọng, các ngưỡng hỗ trợ cho thị trường ở khu vực 1.615 - 1.625 điểm. Trong khi các đỉnh cao mới ở vùng 1.690 - 1.694 điểm.

Về chiến lược giao dịch, chuyên gia MBS khuyến nghị đưa tỉ trọng cổ phiếu/tiền mặt về mức cân bằng. Bối cảnh hiện tại, nên tập trung vào cổ phiếu cụ thể, thay vì tham chiếu vào chỉ số chung dễ gây "ảo giác".

VN-Index dù đang tiệm cận ngưỡng 1.700 điểm, nhưng một số cổ phiếu đã giảm 15 -20% so với đỉnh. Nhóm cổ phiếu này khả năng sẽ có vùng hỗ trợ trước so với chỉ số chung.

Do tỉ trọng vốn đang tập trung chủ yếu ở nhóm chứng khoán và ngân hàng, đây sẽ là nhóm cổ phiếu tín hiệu cho thị trường trong tuần này.

Loạt thông tin sắp 'bung' ra mà cả nhà đầu tư chứng khoán và vàng đổ dồn sự chú ý

Tháng 9 là một tháng đầy biến động với hàng loạt sự kiện có khả năng tác động đến thị trường tài chính, từ chứng khoán đến vàng.