* Giá vàng trong và ngoài nước ngược chiều nhau

Phóng to

Mối tương quan vàng và dầu lần đầu bị phá vỡ sau 5 năm - Ảnh: Reuters

Thế giới trữ dầu

Theo dữ liệu Bloomberg, mối tương quan giữa dầu thô và vàng kỳ hạn trong 120 ngày qua đã lần đầu tiên bước vào "trường" tiêu cực kể từ tháng 7-2009. Dù vậy, mối quan hệ này trong tuần rồi mới được củng cố do căng thẳng chiến sự tại Iraq đang đẩy giá của 2 mặt hàng tăng lên.

Trong nửa thập kỷ qua, dầu và vàng luôn di chuyển song song khi các nhà đầu tư tìm cách đa dạng hóa danh mục hàng hóa từ cổ phiếu đến trái phiếu.

Tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ đang thúc đẩy kỳ vọng nguồn cầu nhiên liệu sẽ tăng, trong khi đó, vàng dần mất dần sức hấp dẫn của một kim loại quý từng được xem là tài sản thay thế hiệu quả cho đồng USD, khi Cục Dự trữ liên bang đang có dấu hiệu cho thấy sẽ thắt chặt chính sách tài chính.

Trong cuộc khảo sát của Credit Suisse tiến hành hồi tháng 5-2014, 71% giới đầu tư cho rằng vàng sẽ là mặt hàng tồi tệ nhất trong vòng 12 tháng tới, và 49% cho rằng dầu mỏ có triển vọng lớn nhất.

"Biểu đồ dầu trong dài hạn cho thấy giá sẽ còn lên cao hơn", Giám đốc điều hành Michael Shaoul tại Marketfield Asset Management LLC, New York nhận định. "Vàng đã có mức tăng khiêm tốn nhất trong tháng này và tôi nghĩ vàng sẽ duy trì đà trì trệ".

Hôm 17-6, dầu thô WTI trên sàn New York Mercantile Exchange giảm 54 xu còn 106,36 USD/thùng - tăng 4,7% trong quý II/2014. Dầu Brent chuẩn châu Âu trên sàn London ICE Futures Europe Exchange tăng 51 xu lên 113,45 USD/thùng - tăng 5,3% trong quý này.

Trong khi đó, vàng giao tháng 8/2014 trên sàn Comex, New York giảm 3,30 USD còn 1.272 USD/ounce - giảm 0,9% trong quý II.

Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Bloomberg dự đoán GDP của Mỹ sẽ tăng 2,2% trong năm nay và tăng 3% trong năm 2015, cao hơn tốc độ 1,9% của năm 2013. Hồi tháng 4-2014, FED đã giảm mức mua tài sản hàng tháng còn 45 tỉ USD - tháng thứ tư liên tục giảm 10 tỉ USD/tháng.

Hôm nay 18-6, Ngân hàng trung ương sẽ kết thúc 2 ngày họp và có thể sẽ tăng lãi suất cơ bản nhiều hơn mức giới đầu tư mong đợi, theo nhận định của phần lớn các nhà kinh tế tham gia khảo sát Bloomberg từ 12 đến 16-6.

"Đối với thị trường dầu, chúng ta hiện đang thoát ra khỏi giai đoạn bất ổn kinh tế nên có thể nhìn thấy nguồn cầu dầu sẽ tăng theo các hoạt động kinh tế", theo nhà chiến lược đầu tư cấp cao Rob Haworth tại U.S. Bank Wealth Management, Seattle. "Việc FED dần giảm tốc độ mua tài sản và kết thúc chương trình nới lỏng định lượng cũng xóa sổ động lực tăng cơ bản của thị trường vàng".

... Và bán vàng

Hôm 16-6, lượng nắm giữ trong các quỹ giao dịch bằng vàng là 1.714,4 tấn - mức thấp nhất kể từ tháng 10-2009. Năm 2013, giá trị các quỹ này đã bốc hơi hơn 73 tỉ USD, theo dữ liệu Bloomberg.

"Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị bán vàng vì tin rằng vàng đang bước vào xu hướng giảm kéo dài, với triển vọng lãi suất Mỹ sẽ tăng", Societe Generale dự báo vàng sẽ tụt xuống dưới 1.200 USD năm 2014, tiếp tục giảm trong năm 2015 và còn dưới 1.000 USD/ounce trong năm 2016.

Goldman Sachs Group Inc dự báo vàng sẽ mở rộng đà giảm 28% của năm 2013. Nền kinh tế đang tăng tốc của Mỹ sẽ đẩy giá vàng xuống còn 1.050 USD trong 12 tháng, theo dự báo ngày 13-5 của Goldman.

Nhà chiến lược thị trường cấp cao Laura Taylor tại RJO Futures kết luận: "Chúng tôi ghi nhận một số chuyển động của vàng nhưng chẳng có dấu hiệu nào đáng kể cho thấy vàng sẽ tăng cao hơn. Trái lại, dầu lại giao dịch nhiều hơn và có thể tăng giá rất nhanh".