Nhận định thị trường chứng khoán trong tuần này, chuyên gia chứng khoán Phan Dũng Khánh - trưởng phòng phân tích và tư vấn đầu tư Công ty chứng khoán Kim Eng Việt Nam -cho biết như thế.

Phóng to

Nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán - Ảnh minh họa: TTO

Theo ông, ngoài các thông tin cũ hỗ trợ thị trường, thời gian qua vẫn còn duy trì các thông tin tác động tốt đến thị trường trong thời gian tới:

- Giá xăng dầu thế giới trong hơn một tháng qua giữ mức ổn định quanh 100 USD/thùng và dự báo xu thế hiện tại vẫn tiếp tục được duy trì sẽ giúp giảm áp lực lên giá xăng dầu tại Việt Nam vốn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lạm phát, tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

- Dự báo CPI tháng 6 của giới phân tích khá lạc quan và tốc độ tăng CPI sẽ chậm lại.

Thanh khoản 2 sàn tăng mạnh Phiên giao dịch ngày 14-6, dòng tiền tiếp tục đổ vào nhóm cổ phiếu nhỏ. VN-Index đóng cửa giảm thêm 1,15 điểm (tương đương 0,26%) xuống còn 441,54 điểm. Thanh khoản trên thị trường tăng mạnh, với tổng khối lượng giao dịch đạt 61,9 triệu chứng khoán khớp lệnh, tương ứng giá trị giao dịch 1.058,9 tỉ đồng. * Sau 3 phiên tăng điểm ấn tượng, chỉ số HNX-Index tại sàn Hà Nội đã đảo chiều giảm 1,36 điểm (tương đương 1,68%) đóng cửa tại mức 79,51 điểm. Phiên giao dịch này tiếp tục bùng nổ thanh khoản. Khối lượng giao dịch tại sàn Hà Nội đạt mức lớn nhất kể từ đầu năm đến nay với 83,52 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng, giá trị giao dịch tương ứng đạt 1.041,51 tỉ đồng (tăng 37,08% khối lượng, tăng 38,94% giá trị so với phiên trước).

Tuy nhiên, xu hướng của thị trường chứng khoán trong tuần cho thấy mức độ tăng điểm sẽ chậm lại do nhiều yếu tố nội tại vẫn còn. VN-Index gặp lực chốt lời mạnh khi vào gần vùng 450-460 điểm khi số chứng khoán giao dịch được ở vùng giá thấp vào cuối tháng 5 đầu tháng 6 và nhiều nhà đầu tư bị “kẹp” hàng ở vùng này cũng tạo áp lực bán ra sẽ ngăn cản thị trường.

Sàn Hà Nội dù hưng phấn hơn sàn TP.HCM vì mức giảm của sàn này mạnh hơn sàn TP.HCM nên sự kỳ vọng phục hồi cũng cao hơn, giúp dòng tiền vào Hà Nội mạnh hơn. Tuy nhiên, xu thế này nhiều khả năng chậm lại do lực bán chốt lời đang có xu hướng mạnh lên.

Những yếu tố không hỗ trợ góp phần ngăn cản thị trường trong lúc này bao gồm:

- Yếu tố quan trọng nhất để thị trường tăng điểm là dòng tiền vẫn còn bị hạn chế khi lãi suất ở mặt bằng chung vẫn còn cao. Lịch sử cho thấy với mặt bằng lãi suất cao luôn là yếu tố hạn chế các kênh đầu tư gia tăng.

- Nguy cơ giải chấp vẫn luôn chực chờ mỗi khi thị trường phục hồi, bằng chứng ở các phiên này khối lượng giao dịch tăng mạnh.

- Xu hướng thị trường chứng khoán thế giới đang vào giai đoạn sụt giảm, đồng tiền được sử dụng chủ yếu trong thương mại thế giới là USD tăng giá mạnh do việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) cho biết sẽ khó có gói cứu trợ tiếp theo sau QE2 kết thúc vào tháng 6. Điều này cho thấy việc FED không bơm tiền ra lưu thông nữa thì việc tăng lãi suất chỉ là vấn đề thời gian các nhà đầu tư đã bán tháo hàng hóa để mua vào USD sau tin này.

Đồng thời Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhiều khả năng tăng lãi suất tiếp tục trong tháng 7 để chống lại lạm phát làm khối Eurozone vốn đang vật lộn với nợ công sẽ thêm khó khăn hơn cũng giúp hỗ trợ thêm đà tăng cho USD. Điều này làm thị trường chứng khoán thế giới sụt giảm mạnh trong tuần qua, dự báo xu thế này tiếp tục còn duy trì và khả năng sẽ tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam cùng dòng tiền của khối ngoại.

- Tại Hội nghị nhóm tư vấn các nhà tài trợ (CG) tổ chức ở Hà Tĩnh tuần qua, các nhà tài trợ cho biết dù đánh giá cao nghị quyết 11 tác động tốt đến nền kinh tế nhưng họ vẫn lo ngại về tính bền vững của các mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô trong thời gian tới. Đại diện IMF cũng cùng quan điểm đồng thời cho rằng phần lớn gánh nặng chính sách sẽ rơi vào khu vực tiền tệ.

- Bộ Tài chính ban hành quyết định số 1295/2011 tạm thời đình chỉ hoạt động cung cấp dịch vụ định giá doanh nghiệp phục vụ cổ phần hóa của 17 tổ chức tư vấn do không chấp hành chế độ báo cáo năm 2010 theo quy định của pháp luật... Trong danh sách bị tạm đình chỉ có hàng loạt tên tuổi lớn như Công ty kiểm toán Ernst&Young, Công ty KPMG, Công ty kiểm toán và kế toán AAC…

Đây là một cú sốc khá lớn cho thị trường khi nó cho thấy việc tuân thủ các quy định pháp luật của nhiều tổ chức vẫn chưa được thực hiện nghiêm túc, dễ tác động xấu đến tâm lý các nhà đầu tư trong ngắn hạn.