Giá vàng tạo đỉnh rồi điều chỉnh, chuyên gia đưa ra dự báo thời gian tới

BÌNH KHÁNH

Giá vàng thế giới đang trải qua đợt điều chỉnh rất mạnh sau chuỗi ngày tăng nóng kéo dài, ghi nhận mức sụt lớn nhất 12 năm, dấy lên nghi vấn đà tăng đã kết thúc.

Không thiếu cầu, nhưng đầu tư vàng miếng ở Việt Nam vẫn giảm?

Trong báo cáo vừa công bố, Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cho biết hầu hết các thị trường đều ghi nhận tăng trưởng nhu cầu đầu tư vàng, trong đó nổi bật nhất là Ấn Độ với 92 tấn và Trung Quốc với 74 tấn.

Nhu cầu vàng miếng và vàng xu trong quý 3 tại khu vực ASEAN cũng chứng kiến mức tăng trưởng hai con số so với cùng kỳ năm trước ở hầu hết các quốc gia, ngoại trừ Việt Nam.

Theo đó, đầu tư tại Việt Nam giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù rõ ràng không phải do thiếu nhu cầu.

WGC đề cập những hàng dài người xếp hàng bên ngoài các cửa hàng vàng, nhưng do tình trạng thiếu vàng đã dẫn đến việc áp đặt giới hạn số lượng vàng được mua trên mỗi khách hàng.

Không chỉ vàng miếng, nhu cầu vàng trang sức tại Việt Nam giảm 9% so với quý trước và giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Giá vàng cao kỷ lục đã làm giảm sức mua của người tiêu dùng tại Việt Nam cũng như các thị trường ASEAN khác, theo WGC.

Báo cáo cũng chỉ ra, bất chấp giá vàng ở mức cao kỷ lục, các ngân hàng trung ương đã đẩy nhanh tốc độ mua vàng trong quý 3, với tổng lượng vàng mua ròng trong quý đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý 2 và tăng 10% so với cùng kỳ năm trước.

Dự báo giá thời gian tới

Bà Louise Street - chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại WGC - nhận định: Giá vàng tăng lên mức 4.000 USD/ounce trong quý 3 cho thấy rõ sức mạnh và tính bền vững của những yếu tố đã luôn thúc đẩy nhu cầu vàng xuyên suốt trong năm nay.

"Căng thẳng địa chính trị gia tăng, áp lực lạm phát kéo dài và bất ổn xoay quanh chính sách thương mại toàn cầu khiến nhu cầu tìm đến tài sản tích trữ an toàn tăng cao trong bối cảnh các nhà đầu tư hướng tới việc tăng cường khả năng chống chịu cho các danh mục đầu tư trước những biến động", bà Louise Street nói.

Trong báo cáo phân tích thị trường vàng mới phát hành, Tập đoàn vàng bạc đá quý Phú Quý cho biết giá vàng thế giới suy yếu sau khi thiết lập mức đỉnh 4.380/ounce trong tuần trước đó.

Đại diện tập đoàn cho rằng đà giảm tăng tốc sau khi áp lực chốt lời gia tăng trên thị trường. Ngoài ra, việc hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị và có khả năng Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận khung về thương mại khiến cho nhu cầu trú ẩn suy yếu.

Giá vàng tăng, lương thưởng chuyên gia giao dịch vàng cũng 'đỉnh nóc'ĐỌC NGAY

Tuy nhiên báo cáo cũng chỉ ra các yếu tố mang tính hỗ trợ giá vàng như: quyết định của Fed trong chính sách nới lỏng tiền tệ. Nợ công của Mỹ đã vượt 38.000 tỉ USD, tương đương gần 150% so với GDP của quốc gia này, tạo nên những lo ngại về một cuộc khủng hoảng nợ công tại Mỹ.

Bà Louise Street cũng cho rằng triển vọng về vàng vẫn rất tích cực, do sự suy yếu liên tục của đồng USD, kỳ vọng hạ lãi suất và nguy cơ lạm phát đình trệ có thể thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng.

"Giá vàng đã liên tục lập kỷ lục trong năm nay, và tình hình hiện tại cho thấy vàng có thể còn tăng giá mạnh hơn nữa. Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy thị trường vẫn chưa bão hòa, và vàng vẫn giữ vị thế là một kênh đầu tư chiến lược vững chắc", bà Louise Street nói.

Chuyên gia Trần Trọng Đức, CEO Virtus Prosperity - một công ty tư vấn và đầu tư tài chính quốc tế, nhận định: "Sự điều chỉnh hiện tại được xem là cơ hội để thị trường tái tích lũy, thiết lập nền tảng sau giai đoạn tăng nóng và thu hút thêm dòng vốn mới".

Ông Đức cho rằng thị trường vàng vẫn còn nguyên các trụ cột vững chắc tạo động lực bền vững ủng hộ cho giá vàng trong những năm tới. "Vàng đã xác nhận tạo đỉnh ngắn hạn và đợt điều chỉnh giảm giá mạnh hiện nay là hoàn toàn bình thường sau một giai đoạn tăng nóng.

Các đợt giảm giá, do đó, không phải là dấu chấm hết mà là những bước đệm cần thiết để vàng tiếp tục hành trình chinh phục những đỉnh cao mới trong dài hạn. Thị trường vàng dự kiến sẽ còn tiếp tục đón nhận những biến động mạnh trong ngắn hạn trước khi cân bằng trở lại và thiết lập xu hướng tăng mới từ đầu 2026", ông Đức nhận định.

Theo vị này, lý do cốt lõi vì các yếu tố trụ cột tác động lớn đến giá vàng như việc gia tăng dự trữ của các ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ, lạm phát, và rủi ro địa chính trị vẫn chưa có sự thay đổi căn bản. Đây có thể được xem là giai đoạn "nghỉ giữa hiệp" trong một kỷ nguyên tăng giá dài hạn của vàng.