Chiều 10-4, tại hội thảo "Nắm bắt cơ hội giữa dòng biến động" do Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tổ chức, các chuyên gia đã thảo luận về triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời đưa ra khuyến nghị chiến lược đầu tư cho giai đoạn tới.

Ông Nguyễn Xuân Bình, Giám đốc khối phân tích KBSV, cho rằng câu chuyện nâng hạng không còn mới, do đó hiệu ứng thị trường sẽ giảm dần theo thời gian. Theo ông, ngay từ tháng 9 năm ngoái, khi FTSE Russell đưa Việt Nam vào danh sách theo dõi nâng hạng, thị trường đã phản ánh phần lớn kỳ vọng.

Dẫn chứng từ các thị trường như Qatar hay Saudi Arabia, ông Bình cho biết diễn biến thường mang tính chu kỳ. Các thị trường có điểm chung là tăng mạnh trước thời điểm nâng hạng, nhưng có xu hướng điều chỉnh sau khi thông tin chính thức được công bố. Với Việt Nam, kịch bản tương tự có thể lặp lại.

Theo ông, dòng vốn ngoại sẽ tiếp tục phân hóa, trong đó các quỹ chủ động có xu hướng giải ngân sớm để đón đầu quá trình nâng hạng, còn các quỹ thụ động sẽ phân bổ vốn sau khi Việt Nam chính thức được đưa vào rổ chỉ số.

Do đó thị trường có thể hưởng lợi tích cực từ nay đến thời điểm nâng hạng dự kiến vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4. Tuy nhiên sau mốc này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn cần được lưu ý.

"Chiến lược hợp lý là tham gia trước giai đoạn nâng hạng, đồng thời cân nhắc chốt lời một phần sau khi sự kiện diễn ra để bảo toàn thành quả", ông Bình nhấn mạnh.

Đồng quan điểm, ông Trần Đức Anh, Giám đốc vĩ mô và chiến lược thị trường KBSV, bổ sung rằng chênh lệch định giá giữa thị trường cận biên và mới nổi là động lực quan trọng. 

Theo thống kê của KBSV, P/E của thị trường mới nổi cao hơn khoảng 1-2 điểm so với thị trường cận biên, hàm ý khả năng "tái định giá" khi Việt Nam được nâng hạng.

"Việc nâng hạng giống như nâng chuẩn từ khách sạn 2 sao lên 3 sao, mặt bằng giá sẽ được điều chỉnh cao hơn", ông nói, đồng thời cho rằng đây là động lực trung và dài hạn đáng chú ý.

Ở góc nhìn đầu tư, ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực chứng khoán Dragon Capital, nhấn mạnh yếu tố kỷ luật và quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.

Theo ông, dù thị trường khó khăn, cơ hội vẫn tồn tại, minh chứng là nhiều quỹ vẫn đạt mức sinh lời 20-50% trong năm qua. Tuy nhiên nhà đầu tư cần hạn chế sử dụng đòn bẩy, duy trì tỉ trọng tiền mặt hợp lý và sẵn sàng giải ngân khi xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh.

Chiến lược được khuyến nghị là tập trung danh mục, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành, có lợi thế cạnh tranh rõ ràng và tăng trưởng lợi nhuận ổn định. Trong đó nhóm ngân hàng và bán lẻ được đánh giá là các trụ cột dài hạn của nền kinh tế.

"Những giai đoạn thị trường biến động mạnh, tâm lý hoảng loạn thường lại là cơ hội để tích lũy cổ phiếu tốt với định giá hấp dẫn", ông Tuấn nhận định, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn trong bối cảnh nhiều biến số vĩ mô.

Nâng hạng chứng khoán: Dòng vốn ngoại sẵn sàng nhập cuộc

Chứng khoán Việt Nam chính thức bước vào lộ trình nâng hạng, kéo theo kỳ vọng dòng vốn ngoại tăng mạnh. Song thực tế, dòng tiền sẽ vào theo từng bước, không ồ ạt như nhiều nhà đầu tư kỳ vọng.