Phóng to

Biểu đồ dự đáon giá vàng năm 2007

TTO - Trong những ngày qua, với việc giá vàng tăng trở lại và đã vượt qua mức cản 660 USD/ounce, tâm lý lạc quan đã quay lại thị trường vàng. Bắt đầu có những dự đoán rằng giá vàng sẽ vượt qua kỷ lục cũ của năm 2006.

Nhìn từ đồ thị giá vàng các năm gần đây, có thể nhận thấy, năm 2006 là năm mà giá vàng hoàn thành một giai đoạn tăng giá kéo dài. Vì vậy, nhìn theo góc độ phân tích kỹ thuật, đợt giảm giá kéo dài nhiều tháng sau đó không phải là dấu hiệu của việc giá vàng sẽ chững lại trong năm 2007, mà chỉ là biểu hiện của một đợt điều chỉnh giá trước khi tiếp tục xu hướng cũ (nghĩa là tiếp tục tăng giá).

Nếu chú ý quan sát có thể nhận thấy kể từ tháng 10-2006, một giai đoạn tăng giá mới đã được hình thành. Mức cản quan trọng để xác định giai đoạn tăng giá này có thể dẫn đến một mức cao mới hay không chính là mức cản 660 USD vừa bị phá vỡ trong tuần này.

Đó là nguyên nhân khiến nhiều nhà phân tích nước ngoài cho rằng giá vàng trong năm 2007 sẽ còn tiếp tục tăng lên những mức cao kỷ lục.

Như thường lệ, dự báo của các tổ chức quốc tế về giá vàng đều không giống nhau, nhiều nơi dự báo giá vàng tăng, song cũng không ít tổ chức có uy tín dự báo giá giảm (thậm chí có 1 ngân hàng lớn dự báo giá chỉ còn 497 USD/ounce vào tháng 7 năm nay). Theo kinh nghiệm từ lịch sử thì một chu kỳ tăng giá của giá vàng thường kéo dài khoảng 10 năm, nên theo người viết năm 2007 nhiều khả năng sẽ vẫn là một năm mà vàng tăng giá.

Dưới đây là một số dự báo giá vàng của các đại diện những ngân hàng và tổ chức tài chính quốc tế:

Tên chuyên gia dự báo<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" />	Định chế tài chính/ Tổ chức đang làm việc	Giá cao nhất	Giá thấp nhất	Trung bình
Ross Norman	Thebulliondesk.com	850	580	716
James Gutman	Goldman Sachs	775	600	700
Jon Bergtheil	JPMorgan	750	570	678
Peter Richardson	Deutsche Bank	720	590	660
Trevor Turnbull	<?xml:namespace prefix = st1 ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" />Scotia Capital	750	575	640
Helen Henton	Standard Chartered Bank	680	580	613
James Steel	HSBC	720	580	680

(Trích từ ấn bản Alchemist của The London Bullion Market Association)

Trong năm 2006, Ross Norman là người đã dự báo gần nhất với giá vàng trung bình (nhưng cũng còn cách thực tế đến… vài chục USD). Nhìn chung, năm 2006 là năm mà tất cả chuyên gia đều “đánh giá thấp” biểu hiện của giá vàng. Kết quả là giá vàng trung bình vượt hơn dự báo của họ khá nhiều. Năm nay có thể không ít người đã “mạnh dạn” hơn trong dự báo của mình, nên mới có những mức khá cao như 850 USD/ounce.

Đa số các nhà dự báo đều dự báo giá vàng tăng, dựa trên nguyên nhân cơ bản là đồng USD sẽ phải giảm giá, nhiều khả năng lãi suất USD sẽ giảm giá, đồng thời các ngân hàng trung ương các nước sẽ chuyển bớt dự trữ từ USD sang vàng.

Hiện tại, ngân hàng trung ương Nga, Kazakhstan, Hy Lạp và Phillipines đều đã bất ngờ mua thêm vàng dự trữ. Trong khi theo thông lệ thường các ngân hàng trung ương bán vàng nhiều hơn mua, nên dấu hiệu tăng tích trữ vàng từ ngân hàng trung ương sẽ là một tín hiệu khiến thị trường trở nên tin tưởng vào việc vàng tăng giá.

Ngoài nguyên nhân về đồng USD, nguyên nhân phòng ngừa xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran, nguy cơ giá dầu cao và giá chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh cũng là lý do để tích trữ vàng. Tuy nhiên, nhân tố chính vẫn nằm ở những đột biến dòng đầu tư trên thị trường tài chính, mà phần lớn do các hành vi đẩy giá và thực hiện đóng vị thế kiếm lợi nhuận của các quỹ đầu cơ.

Có thể, các nhà đầu cơ sẽ sớm hướng tới thanh toán vị thế kiếm lợi nhuận (có thể sẽ ở mức cản hiện tại hoặc mức cản gần 680 USD/ounce), tạo tác động làm vàng giảm giá. Đó là chưa kể trong quá trình đẩy giá đến những mức đó, sẽ có những giai đoạn giá rớt tạm thời, gọi là những điều chỉnh nhất thời.

Do đó, nếu ngay lúc này nhảy vào thị trường mua bán theo xu thế ngắn hạn của thị trường thì rủi ro sẽ rất cao, nhưng nếu lợi dụng những thời cơ điều chỉnh giảm giá kể trên để mua vào và giữ vị thế đầu tư trung, dài hạn thì có thể thu lợi nhuận đáng kể.