VN-Index nhiều khả năng duy trì xu hướng tăng

Thị trường chứng khoán khởi động năm Bính Ngọ bằng một tuần giao dịch (23-2 đến 27-2) đầy hứng khởi khi dòng tiền nhanh chóng quay lại sau kỳ nghỉ Tết.

Kết tuần, VN-Index dừng tại 1.880,33 điểm, tăng 3% (tăng 56 điểm) so với tuần trước, tiếp tục kiểm định vùng 1.880-1.900 điểm - ngưỡng cản quan trọng trong ngắn hạn.

Công ty Chứng khoán Kafi nhận định diễn biến rung lắc khi VN-Index tiến sát mốc 1.900 điểm phản ánh áp lực chốt lời ngắn hạn đang gia tăng rõ rệt. Dù vậy, dòng tiền chưa rút khỏi thị trường mà vẫn duy trì hiện diện, song có xu hướng chọn lọc cổ phiếu thay vì lan tỏa diện rộng như giai đoạn trước.

Trong ngắn hạn, VN-Index được kỳ vọng tiếp tục dao động trong vùng kháng cự 1.900 (+/- 20 điểm) với các nhịp điều chỉnh xen kẽ nhằm hấp thụ nguồn cung trước khi có thể nối lại đà tăng. 

Vùng hỗ trợ gần nằm tại 1.840-1.850 điểm, trong khi ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn là khu vực hội tụ các đường trung bình động quanh mốc 1.800 điểm.

Ông Bùi Văn Huy - Giám đốc khối nghiên cứu đầu tư FIDT - nhận định VN-Index trong tuần giao dịch mới (từ ngày 2-3 đến ngày 6-3) nhiều khả năng tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm trong tuần mới sau kỳ nghỉ Tết, với vai trò dẫn dắt thuộc về nhóm cổ phiếu trụ, cổ phiếu vốn hóa lớn và một số nhóm ngành có câu chuyện riêng.

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng thị trường hiện đã tiệm cận vùng đỉnh cũ, trong khi bối cảnh vĩ mô năm 2026 có nhiều biến số khó lường hơn so với năm 2025. 

Đáng chú ý, mặt bằng lãi suất tại một số ngân hàng đã tăng khoảng 1-2% tùy kỳ hạn, làm thay đổi kỳ vọng chi phí vốn và có thể khiến định giá thị trường khó duy trì ở mức cao như giai đoạn tiền rẻ trước đây. Trong bối cảnh đó, định giá chung của thị trường không còn ở trạng thái hấp dẫn như trước.

Về chiến lược, ông Huy khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua đuổi ở vùng giá hiện tại, cân nhắc chốt lời các vị thế đã đạt mục tiêu, đặc biệt với những cổ phiếu đã tiệm cận vùng định giá hợp lý. Ưu tiên lúc này là quản trị rủi ro và bảo vệ thành quả, thay vì gia tăng tỉ trọng trong bối cảnh thị trường đang kiểm định lại vùng đỉnh cũ.

Vị chuyên gia nhấn mạnh năm 2026 dù khởi đầu trong trạng thái hưng phấn, song nhiều khả năng sẽ là năm có độ biến động cao hơn, khi chính sách tiền tệ dần bớt nới lỏng và chu kỳ "tiền rẻ" đã qua. Vì vậy, sự thận trọng và kỷ luật đầu tư cần được đặt lên hàng đầu trong giai đoạn hiện nay.

Mỹ - Iran căng thẳng: VN-Index có chịu sức ép?

Về khả năng VN-Index điều chỉnh trong tuần giao dịch mới, Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng chỉ số VN-Index có thể sẽ thử thách lại vùng hỗ trợ 1.830-1.838 điểm và đây là nhịp điều chỉnh kỹ thuật cần thiết sau chuỗi tăng điểm trước đó. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức trung tính.

Yuanta Việt Nam khuyến nghị chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng), nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỉ trọng cổ phiếu ở mức 40-50% danh mục.

Chia sẻ về tác động của căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran đối với thị trường chứng khoán, ông Lương Duy Phước - Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Kafi - nhận định rằng các biến cố quy mô lớn thường tạo sức ép lên nhóm tài sản rủi ro, trong đó có chứng khoán.

Diễn biến tại Trung Đông có thể tác động trực tiếp đến giá dầu, khí và chuỗi thương mại toàn cầu, qua đó gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, do thông tin đã phần nào được phản ánh vào giá trong các phiên gần đây, biến động của thị trường nhiều khả năng vẫn trong tầm kiểm soát.

Về nhóm ngành, thị trường được dự báo phân hóa với số lĩnh vực hưởng lợi không nhiều. Dầu khí thượng nguồn như PVD, PVS có thể được hỗ trợ nếu giá dầu duy trì ở mức cao, trong khi BSR, PLX hưởng lợi ngắn hạn từ yếu tố tồn kho; nhóm phân bón như DCM, DPM chủ yếu được nâng đỡ bởi kỳ vọng giá ure. 

Ngược lại, các ngành nhạy cảm với chi phí nhiên liệu như hàng không có thể chịu áp lực, do đó chiến lược ưu tiên vẫn là doanh nghiệp tài chính vững, tiền mặt dồi dào và cổ tức ổn định.

Chứng khoán sẽ ra sao khi Tổng thống Trump muốn tăng thuế lên 15%?

Các chuyên gia Chứng khoán HSC nhận định Việt Nam đang được hưởng lợi từ sự điều chỉnh chính sách thuế quan của Mỹ. Khả năng thị trường chứng khoán lặp lại một cú sốc giảm sâu như giai đoạn tháng 4-2025 là khá thấp.