(KTSG Online) - Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, Việt Nam đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng trong việc điều hành chính sách vĩ mô. Ngân hàng Nhà nước đang phải đặt ưu tiên ổn định tỷ giá lên trên việc duy trì mặt bằng lãi suất thấp, với động thái bán ngoại tệ kỳ hạn và quyết liệt thu hẹp thanh khoản để giảm bớt sức ép lên đồng nội tệ.
(KTSG Online) - Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, Việt Nam đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng trong việc điều hành chính sách vĩ mô. Ngân hàng Nhà nước đang phải đặt ưu tiên ổn định tỷ giá lên trên việc duy trì mặt bằng lãi suất thấp, với động thái bán ngoại tệ kỳ hạn và quyết liệt thu hẹp thanh khoản để giảm bớt sức ép lên đồng nội tệ.
Ngày 26-3-2026, Ngân hàng Nhà nước quyết định bán ngoại tệ kỳ hạn 180 ngày có hủy ngang cho các tổ chức tín dụng với giá 26.850 đồng/đô la Mỹ nhằm giảm sức ép lên cầu ngoại tệ trong thời điểm hiện nay, từ đó kỳ vọng sẽ giúp hạ nhiệt tỷ giá.
Hệ quả tất yếu là lãi suất huy động tại một số ngân hàng đã nhanh chóng chạm mốc 9%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2022, gây áp lực không nhỏ lên dòng vốn của doanh nghiệp và mục tiêu tăng trưởng. Khi dư địa của chính sách tiền tệ ngày càng trở nên hạn hẹp bởi bài toán tỷ giá và lạm phát, một “động lực” mới đã được lựa chọn để đóng vai trò tiên phong: Chính sách tài khóa.
Để bảo vệ mục tiêu tăng trưởng hai chữ số đầy tham vọng trong năm nay, Chính phủ đã quyết định dồn lực vào đầu tư công với quy mô vốn thực tế vượt ngưỡng 1 triệu tỉ đồng. Đây được xem là “chìa khóa” then chốt, bởi theo tính toán, cứ mỗi 1% vốn giải ngân thêm có thể giúp GDP tăng thêm 0,06 điểm phần trăm.
Tuy nhiên, bài viết cũng chỉ ra một nghịch lý đáng lo ngại khi tiến độ giải ngân trong hai tháng đầu năm mới chỉ đạt 5,6% kế hoạch do những vướng mắc về thể chế và giải phóng mặt bằng.
Bên cạnh “cú hích” đầu tư, một chiến lược “hy sinh” ngân sách mạnh mẽ chưa từng có đang được áp dụng: giảm các loại thuế, phí xăng dầu về mức 0% nhằm kiềm chế đà tăng của chi phí đầu vào.
Dù việc này khiến ngân sách nhà nước hụt thu khoảng 7.200 tỉ đồng mỗi tháng, nhưng đây là sự lựa chọn cần thiết để chặn đứng hiệu ứng dây chuyền của lạm phát, bảo vệ sức mua của người dân và trợ lực cho doanh nghiệp giữa “cơn bão” giá năng lượng toàn cầu.
Để tìm hiểu chi tiết hơn về các số liệu thống kê cụ thể và kịch bản tăng trưởng của Việt Nam trong giai đoạn này, mời quý độc giả đọc bài viết đầy đủ tại đây.
Trong gần 10 năm Viện Nghiên cứu Chính sách và Phát triển truyền thông (IPS) chúng tôi tham gia tư vấn, góp ý cho việc xây dựng, sửa đổi xấp xỉ 15 văn bản luật; cùng rất nhiều chiến lược, chương trình của Chính phủ trong lĩnh vực công nghệ số, chuyển đổi số, tất cả các công việc đó đều có sự đồng hành thân thiết của Thời báo Kinh tế Sài Gòn, nay là Tạp chí Kinh tế Sài Gòn (KTSG).
Nhận thức về tính hữu hạn của đời người và sự biến hóa khôn lường của vạn vật là xuất phát điểm của nhiều trường phái triết học ở cả phương Đông lẫn phương Tây kể từ thời kỳ cổ đại.
Mỗi lần có dịp trò chuyện với các anh chị trong tòa soạn Kinh tế Sài Gòn, tôi lại nhớ tới cô bé Huệ và anh Sơn, những người tôi đã gặp ở Trạm Khí tượng thủy văn Mù Cang Chải, tỉnh Yên Bái (cũ), trong chuyến công tác 15 năm trước.
Trong gần 10 năm Viện Nghiên cứu Chính sách và Phát triển truyền thông (IPS) chúng tôi tham gia tư vấn, góp ý cho việc xây dựng, sửa đổi xấp xỉ 15 văn bản luật; cùng rất nhiều chiến lược, chương trình của Chính phủ trong lĩnh vực công nghệ số, chuyển đổi số, tất cả các công việc đó đều có sự đồng hành thân thiết của Thời báo Kinh tế Sài Gòn, nay là Tạp chí Kinh tế Sài Gòn (KTSG).
Nhận thức về tính hữu hạn của đời người và sự biến hóa khôn lường của vạn vật là xuất phát điểm của nhiều trường phái triết học ở cả phương Đông lẫn phương Tây kể từ thời kỳ cổ đại.
Mỗi lần có dịp trò chuyện với các anh chị trong tòa soạn Kinh tế Sài Gòn, tôi lại nhớ tới cô bé Huệ và anh Sơn, những người tôi đã gặp ở Trạm Khí tượng thủy văn Mù Cang Chải, tỉnh Yên Bái (cũ), trong chuyến công tác 15 năm trước.
