(KTSG Online) - Thương vụ tập đoàn Nissha từ Nhật Bản mua lại 60% cổ phần của USM Healthcare không đơn thuần là một giao dịch mua bán - sáp nhập y tế thông thường. Nhìn từ bức tranh rộng lớn hơn, đây là một ví dụ điển hình cho thấy các tập đoàn quốc tế đang định vị lại hoạt động sản xuất tại châu Á theo chiến lược “China Plus One”.
(KTSG Online) - Thương vụ tập đoàn Nissha từ Nhật Bản mua lại 60% cổ phần của USM Healthcare không đơn thuần là một giao dịch mua bán - sáp nhập y tế thông thường. Nhìn từ bức tranh rộng lớn hơn, đây là một ví dụ điển hình cho thấy các tập đoàn quốc tế đang định vị lại hoạt động sản xuất tại châu Á theo chiến lược “China Plus One”.
Việt Nam, với lợi thế về chi phí và mạng lưới hiệp định thương mại tự do, đang trở thành điểm đến lý tưởng để các đại gia toàn cầu đa dạng hóa chuỗi cung ứng và nội địa hóa sản xuất công nghệ cao.
Điểm đặc sắc nhất của thương vụ này chính là tư duy định giá “mua tương lai chứ không mua quá khứ”. Thay vì chỉ nhìn vào những con số lợi nhuận hiện tại có phần khiêm tốn, Nissha đã sử dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF) để phản ánh giá trị từ tiềm năng tăng trưởng dài hạn và năng lực công nghệ của USM Healthcare - nhà sản xuất stent mạch vành duy nhất tại Việt Nam.
Giá trị thực sự mà tập đoàn Nhật Bản nhắm tới chính là khả năng tích hợp USM vào hệ sinh thái khách hàng toàn cầu và tận dụng vị thế độc tôn của doanh nghiệp này trong chuỗi giá trị y tế khu vực.
Con đường đi đến thành công của giao dịch này cũng để lại nhiều bài học quý giá về quản trị và pháp lý. Dù ngành thiết bị y tế có độ mở cao hơn ngành dược, các bên vẫn phải vượt qua nhiều lớp thủ tục phức tạp, từ kiểm soát tập trung kinh tế đến các quy định khắt khe về giấy phép lưu hành sản phẩm có độ rủi ro cao.
Đặc biệt, khi làm việc với các nhà đầu tư Nhật Bản, doanh nghiệp cần thấu hiểu hệ thống ra quyết định “ringi” chậm rãi nhưng ổn định, cũng như quy trình thẩm định cực kỳ khắt khe về tính minh bạch và tuân thủ.
Sau cùng, thương vụ này khẳng định một xu hướng mới: giá trị doanh nghiệp ngày nay không còn nằm ở tài sản hữu hình mà nằm ở công nghệ, dữ liệu và vị thế trong chuỗi giá trị toàn cầu.
Để tìm hiểu chi tiết hơn về các phân tích chuyên sâu và những lưu ý thực tế khi thực hiện M&A với các đối tác Nhật Bản, mời quý độc giả đọc bài viết đầy đủ tại đây.
