Trong báo cáo mới phát hành, Công ty chứng khoán KBSV đã tổng hợp các giai đoạn tăng giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tương ứng với đó thị trường chứng khoán cũng biến động theo.
Cụ thể, giai đoạn từ tháng 6-2007 đến 2008, lạm phát tăng mạnh lên 2 con số, có thời điểm đạt đỉnh 23% dưới tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu, NHNN phải nâng lãi suất điều hành 4 lần từ 6,5% lên 15% để kìm hãm đà tăng của lạm phát.
Lúc đó, thị trường chứng khoán đã giảm 70% giá trị, lao dốc từ 1.100 điểm xuống còn 315 điểm, mất khoảng 15 tỉ USD.
Giai đoạn 2012-2019, NHNN thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng khi lạm phát đã được kiềm chế, hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và người dân, giúp phục hồi nền kinh tế.
Giai đoạn này, NHNN đã có 11 lần điều chỉnh hạ lãi suất điều hành từ 15% xuống 6,25%. Cũng tương ứng, chỉ số VN Index đã tăng 170% từ 350 điểm lên 960 điểm.
Trong giai đoạn 2020 – 2021, bối cảnh quốc tế và Việt Nam bị xáo trộn trước những diễn biến khó lường của dịch bệnh COVID-19, chỉ số VN Index giảm mạnh 35% từ 960 xuống 650 điểm trong quý I/2020.
Để ứng phó với dịch bệnh và kích cầu tín dụng, NHNN đã hạ lãi suất điều hành 3 lần liên tiếp trong tháng 3, tháng 5 và tháng 10-2020 từ 6,25% xuống còn 4%. Đồng thời duy trì nền lãi suất thấp, giảm lãi suất cho vay, giãn nợ, cơ cấu lại nợ nhằm tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp. Từ đó giúp VN Index phục hồi 130% từ 650 điểm lên 1.525, mốc đỉnh lịch sử của VN Index.
Tuy nhiên, bước sang năm 2022, từ quý II, mặt bằng lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại bắt đầu có xu hướng tăng ở tất cả các kỳ hạn ngắn và dài thì xu hướng chính của VN Index là giảm điểm. Từ mức đỉnh lịch sử 1.525 điểm rơi xuống vùng giá 900 điểm.
