Quỹ đầu tư PYN Elite vừa gửi thư tới nhà đầu tư vào thời điểm bắt đầu quý IV-2023 và thị trường chứng khoán vừa trải qua những đợt giảm giá mạnh.
PYN Elite cho rằng, sự suy giảm vừa qua của thị trường chứng khoán Việt Nam là một diễn biến bất ngờ, trong bối cảnh kỳ vọng chung thị trường sẽ đi lên và tiếp tục tăng tốc trong năm 2024.
Nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam đã thoát mức đáy của tháng 11-2022 và nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ chiếm số đông, do đó những diễn biến thị trường thường phản ánh các vấn đề một cách rất ngắn hạn.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có những động thái bảo vệ sự ổn định của nội tệ trước diễn biến tăng giá mạnh của USD. Hành động này khiến nhà đầu tư cá nhân trở nên lo lắng và phản ánh lên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, đây là kết luận sai lầm, bởi thanh khoản trong hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn rất tốt. Lãi suất liên ngân hàng, con số phản ánh thanh khoản giữa các nhà băng, duy trì mức gần 0 trong giai đoạn này. “Theo đó, chúng tôi kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ quay trở lại lộ trình tăng cho tới cuối năm"- PYN Elite cho biết.
Thị trường tài chính Việt Nam trải qua sự biến động dữ dội vào tháng 11-2022, khi thị trường trái phiếu gần như đóng băng và hệ thống tài chính trong tình trạng thắt chặt. Hiện tại, các vấn đề này đã cải thiện, thanh khoản của hệ thống tài chính ở mức tốt, hoạt động cho vay gia tăng khi lãi suất quay về mức bình thường.
Thời gian vừa qua Ngân hàng Nhà nước đã hạ lãi suất nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong 12 tháng tới, lãi suất dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống. Thị trường chứng khoán có thể kỳ vọng duy trì xu hướng tăng khi điều kiện tín dụng và thanh khoản tích cực, nhất là khi các số liệu cho thấy nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.
PYN Elite đánh giá năm 2024, kinh tế Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh mẽ do mức nền thấp của năm 2023 và hiệu quả của nhiều biện pháp hỗ trợ tăng trưởng. Tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết cũng tích cực, có thể đạt mức tăng 25-30%.
Chỉ số P/S (Price to sale - vốn hoá thị trường chia cho doanh thu của doanh nghiệp) hiện tại cho thấy thị trường chứng khoán đang ở mức dưới giá trị so với mức đầu năm 2022. P/S là chỉ số thể hiện số tiền mà nhà đầu tư trên thị trường sẵn sàng trả cho mỗi đồng doanh thu của công ty.
“Chúng tôi cho rằng giá trị của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tăng từ mức P/S 1,3 như hiện nay lên hơn 2 lần khi các giai đoạn khó khăn của thị trường tài chính đã đi qua và triển vọng kinh doanh cải thiện”- PYN Elite cho biết.
Tuy nhiên, trong thời gian tới, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục quá trình hiện đại hóa thị trường, Uỷ ban Chứng khoán và các công ty chứng khoán đang phối hợp thử nghiệm hệ thống KRX mới, giải quyết các vấn đề còn tồn tại.
