Nhận quyền từ cổ phiếu, nhà đầu tư cần lưu ý gì để không lo ‘giải chấp’?

Những rủi ro ít người để ý khi dùng margin trong mùa chia cổ tức

Trong đầu tư chứng khoán, nhiều nhà đầu tư sử dụng margin với suy nghĩ đơn giản: cổ phiếu tăng thì lợi nhuận sẽ được “nhân đôi”. Tuy nhiên, thực tế cho thấy có những thời điểm tài khoản chịu áp lực margin không chỉ vì chọn sai cổ phiếu, mà còn đến từ những sự kiện quen thuộc nhưng dễ bị bỏ qua như chia cổ tức, chia tách cổ phiếu hoặc phát hành thêm.

Cổ tức, chia tách cổ phiếu hoặc phát hành thêm là những hoạt động phổ biến trên thị trường chứng khoán nhưng ảnh hưởng trực tiếp đến tài khoản, đặc biệt với nhà đầu tư dùng đòn bẩy.

Vấn đề thường xuất hiện vào ngày giao dịch không hưởng quyền (ngày giao dịch mà người mua khi xác lập sở hữu cổ phiếu sẽ không được hưởng các quyền có liên quan như quyền nhận cổ tức, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm, quyền tham dự đại hội cổ đông…). Khi đó, giá cổ phiếu sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng với cổ tức, cổ phiếu thưởng hoặc quyền mua. Đây là điều chỉnh kỹ thuật, không phải do lực bán.

Tuy nhiên, với tài khoản margin, điều quan trọng là giá trị tài sản đảm bảo. Khi giá giảm, tổng tài sản cũng giảm ngay, trong khi dư nợ vay không đổi. Điều này khiến tỉ lệ margin tăng và tài khoản tiến gần ngưỡng cảnh báo.

Vì sao tài khoản margin dễ “báo động đỏ” vào ngày không hưởng quyền?

Cổ tức, chia tách: tài sản giảm trước, quyền lợi nhận sau

Một điểm đáng lưu ý là phần “bù lại” từ cổ tức hoặc cổ phiếu thưởng không được ghi nhận ngay.

Với cổ tức tiền mặt, nhà đầu tư thường phải chờ từ 2 đến 4 tuần để nhận tiền. Trong thời gian này, khoản tiền cổ tức chưa được tính vào tài sản đảm bảo, khiến giá trị tài khoản giảm trước, còn lợi ích nhận về đến sau.

Nếu là cổ tức bằng cổ phiếu hoặc chia tách, nhà đầu tư sẽ nhận thêm cổ phiếu. Tuy nhiên, số cổ phiếu mới thường mất từ vài tuần hoặc 1-2 tháng để về tài khoản. Trong khi đó, giá đã điều chỉnh giảm ngay từ ngày không hưởng quyền. Vì vậy, trong một khoảng thời gian nhất định, tổng tài sản trên hệ thống vẫn bị ghi nhận thấp hơn thực tế.

Phát hành thêm: áp lực kép với nhà đầu tư margin

Phức tạp hơn là trường hợp doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu. Sau ngày chốt quyền, giá cổ phiếu thường điều chỉnh giảm, trong khi quyền mua chưa được tính ngay vào tài sản đảm bảo.

Nếu muốn mua thêm để giữ tỉ lệ sở hữu, nhà đầu tư phải bỏ thêm tiền. Nếu không có sẵn dòng tiền, họ có thể phải bán bớt cổ phiếu hoặc chấp nhận bị pha loãng.

Với tài khoản margin cao, những thay đổi này có thể khiến tỉ lệ an toàn giảm nhanh chỉ sau một phiên. Khi đó, nhà đầu tư thường phải chọn giữa nộp thêm tiền, bán bớt cổ phiếu hoặc bị bán giải chấp.

Các quyết định này thường diễn ra khi giá không thuận lợi, khiến nhà đầu tư dễ rơi vào thế bị động.

Làm gì để tránh rủi ro khi sử dụng margin mùa chia cổ tức?

Thực tế trên thị trường cho thấy, không ít trường hợp cổ phiếu vẫn giữ xu hướng ổn định, nhưng nhà đầu tư vẫn bị gọi ký quỹ đúng vào thời điểm chia cổ tức hoặc phát hành thêm. Nguyên nhân không nằm ở doanh nghiệp, mà ở việc không tính trước các yếu tố kỹ thuật.

Vì vậy, trước khi dùng margin, nhà đầu tư nên kiểm tra lịch sự kiện của doanh nghiệp. Nếu sắp có chia cổ tức hoặc phát hành thêm, nên giảm tỉ lệ vay hoặc chuẩn bị sẵn tiền để tránh bị động. Dù theo trường phái đầu tư giá trị, lướt sóng hay phân tích kỹ thuật, việc này vẫn rất cần thiết.

Nói đơn giản, với tài khoản dùng đòn bẩy, rủi ro không chỉ đến từ biến động giá, mà còn từ cách thị trường và công ty chứng khoán vận hành.

Xem thêm: Ăn yến mạch thay cơm: Giải pháp giữ dáng hay nguy cơ tiềm ẩn?

Xem thêm: Làm việc tự do có thể ‘đóng nhờ' bảo hiểm xã hội tại công ty người quen không?

Xem thêm: Mới nhất: Trình tự, thủ tục cấp, cấp đổi, cấp lại thẻ căn cước thông qua ứng dụng VNeID