Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố danh sách 54 tổ chức phát hành chậm thực hiện nghĩa vụ nợ trái phiếu (tính đến ngày 21-2) và dữ liệu của Fiinratings cũng đã cập nhật đến ngày 8-3.
Số doanh nghiệp chậm trả nghĩa vụ nợ trái phiếu gia tăng
Theo Fiinratings, số lượng doanh nghiệp chậm thanh toán nghĩa vụ nợ trái phiếu đã lên đến 67. Trong đó có 63 doanh nghiệp vi phạm nghĩa vụ nợ và 4 doanh nghiệp đã thực hiện tái cơ cấu nợ thông qua việc giãn kỳ hạn.
Hầu hết doanh nghiệp đưa ra lãi suất nhằm đền bù cho nhà đầu tư, từ đó phản ánh lên mức lãi suất mới cao hơn của toàn thị trường.
Tổng giá trị các lô trái phiếu doanh nghiệp được ghi nhận chậm thanh toán đạt 89.300 tỉ đồng, chiếm gần 55% lượng trái phiếu đang lưu hành của các doanh nghiệp trên. Khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ cho các lô trái phiếu này phụ thuộc vào phân kỳ đáo hạn sắp tới, khả năng huy động nguồn vốn khác của doanh nghiệp cũng như kỳ vọng vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
Tính trên tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phi tài chính đang lưu hành, tỉ lệ nợ xấu từ các lô trái phiếu được Fiinratings tính toán ở mức 11,3%. Riêng đối với các tổ chức phát hành là doanh nghiệp bất động sản, tỉ lệ nợ xấu ở mức cao hơn là 18,7%.
Áp lực mua lại trái phiếu tiếp tục gia tăng
Cập nhật tình hình phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong nước tháng 2 vừa qua, Fiinratings ghi nhận tổng cộng 3 lô trái phiếu phát hành thành công trị giá 2.000 tỉ đồng. Trong đó có một lô riêng lẻ của Công ty CP Đầu tư bất động sản Sơn Kim và hai lô trái phiếu phát hành ra công chúng thuộc Công ty CP Tập đoàn Masan.
Lô trái phiếu riêng lẻ của Sơn Kim trị giá 500 tỉ đồng và lãi suất danh nghĩa 13,5%/năm cho kỳ hạn 2 năm. Trong khi đó, hai lô phát hành của Masan có tổng giá trị 1.500 tỉ đồng với lãi suất cố định của hai kỳ đầu tiên là 9,5%/năm. Cả ba lô trái phiếu đều không chuyển đổi và không kèm chứng quyền.
Như vậy, khối lượng phát hành riêng lẻ trong tháng 2 chỉ tương đương 17,4% so với tháng liền kề nhưng tổng giá trị phát hành đã tăng đáng kể trên nền phát hành thấp của tháng trước.
Theo Fiinratings đây là một chiều hướng đáng chú ý và có thể tiếp tục tiếp diễn trong thời gian tới, đặc biệt khi Nghị định 08/2023 của Chính phủ đã ban hành với mục tiêu tháo gỡ khó khăn, nhất là trong giai đoạn đáo hạn cao điểm của trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2023 và 2024.
Quy mô trái phiếu mua lại trước đáo hạn trong tháng 2 đạt gần 6.000 tỉ đồng, tương đương 65,9% so với tháng trước và tăng gần 36% so với cùng kỳ năm 2022.
Mặc dù hoạt động mua lại thường có xu hướng tăng vọt vào thời điểm cuối các kỳ báo cáo bán niên hoặc cuối năm và giảm mạnh vào đầu năm, hoạt động mua lại cũng phụ thuộc lớn vào mức độ sẵn có nguồn tiền hiện tại, hoặc khả năng thu xếp nguồn vốn khác ngoài tín dụng trái phiếu. Trước bối cảnh kiểm soát tín dụng bất động sản, hoạt động mua lại sẽ gặp nhiều thách thức trong thời gian tới.
